Tebliğ değişti, şirketler birbiri ardına borsadan çıkıyor

SPK’nın 1 Temmuz’da yürürlüğe giren ve hakim ortağa makul fiyat düzeyinden çıkma imkanı veren Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği, halka açıklık oranı yüzde 5’in altında olan şirketlere borsadan çıkma yolunu açtı.

SPK’nın “Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği”nin 1 Temmuz’da yürürlüğe girmesinin ardından ABANK, Türk Demirdöküm, POAŞ ve Mutlu Akü borsa kotundan çıkacağını açıkladı.

TEBLİĞ HAKİM ORTAĞA FİYAT AVANTAJI SAĞLIYOR

SPK’nın 2 Ocak’ta Resmi Gazete’de yayımlanan ve 1 Temmuz’da yürürlüğe giren Ortaklıktan Çıkarma ve Satma Hakları Tebliği ile, sahip olunan payların ortaklığın oy haklarının en az yüzde 95’ine ulaşması durumunda, hakim ortak açısından diğer pay sahiplerinin tamamını ortaklıktan çıkarma hakkı verilmişti.

Tebliğde, ortaklıktan çıkarma hakkının kullanım bedelinin ise, hakim ortak konumunun kazanıldığının veya hakim ortak konumunda bulunup ek pay alındığının kamuya açıklandığı tarihten önceki otuz gün içinde borsada oluşan ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasının belirleneceği ifade ediliyor.

Uzmanlar, yabancı hakimiyetindeki bu şirketlerin halka açıklık oranlarının çok düşük olduğunu ve bunun da pazarda sağlıklı fiyat oluşumunu engellediğini, bu yüzden de bir süredir borsa kotundan çıkmayı düşündüklerinin bilindiğini aktarıyor. Konuya ilişkin Tebliğin yürürlüğe girmesi ile ortaklıktan çıkarma hakkını kullanmak üzere harekete geçen iki şirketin, yeni tebliğ ile fiyat tespitinde bazı avantajlar elde ettiklerini ifade eden uzmanlar, daha önce

hak bedeli hesaplanmasında uygulanabilecek farklı modeller yeni tebliğ ile

sadece açıklamadan önceki son 30 günlük aritmetik ortalama modeli ile hakim ortağa bir avantaj ve belirlilik sağlamış olduğunu aktarıyor.

YÜZDE 5’TEN AZ 25 ŞİRKET DAHA VAR

Halka açıklığı zaten düşük olan bu paylarda 30 günlük ortalama fiyatı hakim ortak için makul seviyelerde olduğu anda ortağın ilave pay alarak bunu kamuya duyurması diğer ortakların paylarını makul bulduğu bu fiyattan alma hakkını veriyor.

Uzmanlar halka açıklık oranı çok düşük olan bu ve bunun gibi payların eğer ikincil halka arz düşünmüyorlarsa borsa kotundan çıkmalarının borsa için iyi olduğunu belirterek, şu anda halka açıklık oranı yüzde 5’in altında olan başta Denizbank, Alternatifbank ve Türk Ekonomi Bankası, Carrefour, Tuborg ve Boyner olmak üzere yaklaşık 25 şirket paylarının Borsa İstanbul’da işlem gördüğünü kaydediyor.

Öte yandan 8 Temmuz’da yayımlanan SPK haftalık bülteninde, Alternatif Yatırım Ortaklığı AŞ’nin de tasfiye ve buna paralel olarak borsa kotundan çıkmak için yaptığı başvurunun Kurul tarafından onaylandığı bildirildi. Kurul şirketin diğer ortakları için doğan ayrılma hakkı bedeli olarak, tasfiyeye ilişkin kararın ilk kez kamuya duyurulduğu 17 Mart tarihinden önceki 30 günlük ağırlıklı ortalama fiyatının belirlendiğini kaydetti.

EKONOMİ AJANDASI