Petrol düştü hisseler uçtu

Son bir ayda göre sadece Air Berlin ve Virgin Australia’nın hisseleri düştü. Borsalarda işlem gören havayolu şirketleri, özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşün bilançolara olumlu yansıyabileceği beklentileriyle prim yaptı.

Yurt içinde 3. çeyrek bilançolarını açıklayan Türk Hava Yolları ve Pegasus’un dönem karı, analistlerin tahminlerinin üzerinde artış gösterirken, hisse senedi fiyatları da buna paralel yükseliş eğilimini sürdürüyor.

Son bir ayda Türk Hava Yolları hisselerinde yüzde 24, Pegasus’ta ise yüzde 19 yükseliş yaşanırken, buna bağlı olarak da Borsa İstanbul’da hesaplanan sektör endeksleri içerisinde yatırımcısına en fazla kazandıran sektörlerden biri ulaştırma oldu.

Ulaştırma şirketlerinin son bir aylık performansına bakıldığında sadece Air Berlin ve Virgin Australia’nın hisse değeri azalış kaydederken, en büyük değer kazancı yüzde 29,5 ile İngiliz International Consolidated Airline’da gerçekleşti. Bu şirketi, yüzde 29 ile Avusturalyalı Qantas Airways, yüzde 28 ile Çinli China Eastern Airlines ve yüzde 24 ile Türk Hava Yolları (THY) takip etti.

“2015 yılında daha belirgin olacak”

Analistler, petrol fiyatlarındaki düşüşün ulaştırma şirketleri hisseleri üzerinde olumlu etkide bulunduğunu ancak piyasa değerindeki artışın sadece petrol fiyatlarından kaynaklanmadığını ifade ediyor. Rekabetin zayıflayışının, yolcu sayısındaki artışın ve diğer iç dinamiklerin de etkisinin gözardı edilmemesi gerektiğine işaret eden analistler, özellikle petrol fiyatlarındaki düşüşün yansımalarının yılın son çeyreği itibariyle daha belirgin olacağını vurguluyor.

Garanti Yatırım Analisti Barış İnce, THY ve Pegasus’un giderlerinin yaklaşık yüzde 40’ının akaryakıt olduğunu belirterek, bu nedenle akaryakıt maliyeti yönetiminin havayolları şirketleri için son derece önemli olduğunu söyledi.

Söz konusu şirketlerin, maliyetlerini daha etkin yönetebilme adına akaryakıt fiyatı riskinden korunma amaçlı finansal enstrümanlar kullandığını dile getiren İnce, şunları kaydetti:

“Örneğin THY, 2014 yılı için bütçelediği akaryakıt tüketim miktarının yüzde 43’ü için riskten korunma işlemleri gerçekleştirirken bu oran Pegasus’ta yüzde 59’dur. Şirketlerin korunma mekanizması göz önüne alındığında son aylarda gözlenen petrol fiyatlarındaki düşüşün operasyonel anlamda olumlu etkilerinin yılın son çeyreğinde ve 2015 yılında daha belirgin olacağı kanısındayız.”

Uluslararası borsalarda işlem gören hava yolları şirketlerinden bazılarının son bir aylık hisse performansı şöyle gerçekleşti:

ŞİRKETLER           Hisse değeri       Hisse değeri       Yüzdelik değişim

                10.10.2014          12.11.2014

International Consolidated Airline (İngiliz Sterlini)           325,400                421,500                29,5

Qantas Airways (Avustralya Doları)         1,350     1,740     28,9

China Eastern Airlines (Hong Kong Doları)           2,650     3,400     28,3

Türk Hava Yolları (TL)     6,330     7,850     24

China Airlines (Tayvan Doları)    9,900     12,200   23,2

Air France (avro)             5,932     7,186     21,1

Lufthansa (avro)              10,888   13,116   20,5

Pegasus (TL)      25,250   30,100   19,2

Air China (Hong Kong Doları)      4,900     5,440     11

Aeroflot (ruble)               40,130   44,280   10,3

China South City Holdings (Hong Kong Doları)    3,700     3,920     5,9

Cathay Pacific Airways (Hong Kong Doları)          14,380   15,220   5,8

Gol Linhas Aereas Inteligentes (Brezilya Reali)  11,970   12,360   3,3

Air Berlin (avro)               1,255     1,243     -1

Virgin Australia (Avustralya Doları)          0,385     0,380     -1,3

EKONOMİ AJANDASI