Başçı dikkatli adımlara devam ediyor

Bugün gerçekleşen Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nda, Merkez Bankası’nın politika faizinde 50 baz puan indirim yaptığını görüyoruz. Faiz koridorunda üst bantta değişikliğe gidilmezken, alt bantta 50 baz puan indirime gittiğini gördüğümüz Merkez Bankası, yaptığı yazılı açıklamada kredi büyüme hızlarının makul düzeyde devam ettiğini ve özel kesim talebinin ılımlı sürdüğünü söyledi. Döviz kurunun enflasyondaki geçiş etkisinin kademeli olarak azaldığını belirten TCMB, ihracatın dış talepteki iyileşmeden dolayı büyümeye destek verdiğini belirtti. Faiz indiriminin genel olarak dış likidite etkenlerindeki değişimden dolayı yapıldığını belirten Merkez Bankası’nın, bu şekilde ölçülü olarak para politikasını gevşetmeye devam edebileceğinin sinyalini yeniden verdiğini söyleyebiliriz.

Daha önceki açıklamalarda, enflasyondaki düşüşün Mayıs’tan itibaren hız kazanabileceğini belirten Merkez Bankası, en son gelen enflasyon verisindeki yüksekliğin gıda fiyatlarındaki yükselişten kaynaklandığını belirtti. TCMB, enflasyon konusunda 2014 içerisindeki mevcut talep koşullarının yükselişleri sınırlayacağını düşünürken, dövizin olumsuz etkisinin azalmasını pozitif olarak algılamakta. Enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı para politikasına devam edeceğini belirten TCMB’nin daha agresif adım ihtimalleri enflasyona endekslenmiş olmakta.

Hisse piyasaları adına, bu eylem bir süredir fiyatlanmakta olmasına rağmen beklentilerin karşılanması olumlu olarak algılanabilir. Faizlerin yükseltilmesi bankaların sıkı para politikaları altındaki kârlılıklarını olumsuz etkilemekteydi ve konut sektöründe sıkıntılar yaratma potansiyeline sahipti. Bu şekilde ölçülü bir azaltımın mevcut politik stabilitede Türkiye’nin ihracatının ve dolayısı ile büyümesinin desteklenmesinin piyasalar tarafından olumlu algılanması söz konusu olabilir. Dolar/TL tarafında ise, birkaç günlük hareketlerdeki geri çekilmelerin 2,1145-55 ve 2,1005 – 2,1025 aralığında destek bulması ve bu aşamadan itibaren TL’deki değer kaybı beklentileri ile tekrar sınırlı yükselişler görülmesi söz konusu olabilir. Mevcut durumda Dolar/TL için 2,1450 – 2,1550 bölgesinin üstüne hareketlerin sınırlı kalması söz konusu olabilir.

EKONOMİ AJANDASI